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Sélection de portefeuille via la stratégie de sur-réaction

Trabelsi Mohamed Ali, 2009

Recherches en Sciences de Gestion, 73, 73, 57-71, Juillet 2009

Résumé

L'inefficience des marchés boursiers est souvent liée à la mise en évidence des anomalies constatées par plusieurs auteurs dans le comportement des rentabilités. Ces anomalies sont révélatrices d’inefficience si leur connaissance permet de tirer un profit ex-ante de stratégies de prises de position. De Bondt et Thaler [1985] ont décelé une sur-réaction des cours boursiers : les titres ayant enregistré de mauvaises performances en bourse par le passé connaîtraient ultérieurement des performances supérieures à la moyenne et vice-versa pour les titres ayant enregistré d'excellentes performances.

L’objectif de cet article est de présenter la stratégie de sur-réaction adoptée par la plupart des gérants de portefeuilles en Tunisie et de mettre en évidence une nouvelle stratégie qui s’est avérée être plus performante.